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解读中国Q345C无缝管进口数据钢材市场依然偏空尚未看到补库迹象

来源:http://www.wfgtj.com 时间:2014/12/10 9:52:29 浏览:

        中国11月贸易数据展现出一幅相互矛盾的景象,要想给中国大宗商品进口构建一个令人信服且全面的题材,也变得越来越难。长期以来,市场的一个预期是:众多大宗商品价格大跌,能够促进全球****买家中国的进口,部分用于库存,部分用来满足出口及内需增长带来的渐增需求。

        虽然中国11月仍是精炼燃料的净出口国,但海关数据显示净出口7万吨或7,000桶/日,低于10月的净出口20.25万桶/日。广西酝酿推出Q345C无缝管国际投贷基金资本出海加速这显示出,增长的进口原油并未作为精炼燃料重新出口,意味着要么用作国内消费,要么进入了库存。

        看起来**有可能的就是,原油流入了战略和商业储备库存,因为包括Q345C无缝管吞吐量和净进口的表观石油需求在10月降至1,000万桶,低于9月的1,030万桶。铜市也似出现正在增加战略库存的情况,11月铜进口较10月增长5%,达到七个月高点42万吨。鉴于中国国内和伦敦金属交易所的铜价差缩窄,阳极铜、精炼铜、铜合金与铜半成品的进口量应该已经提高。 

       但整体看,中国****物资储备局今年还在继续强势买进铜,因为他们或许觉得价格相对来说还是便宜的。伦敦期铜价格CMCU3的持续走弱,可能促使中国在未来数月进一步买入来提升库存。伦铜在12月1日触及每吨6,230.75美元的四年低点。不过,在钢材市场尚未看到为补充库存而买入的迹象,11月进口较10月下降15.1%,至6,740万吨。

       谈到期货市套期保值功能时,江苏沙钢集团相关负责人深有感触,“当现货价格大幅下跌时,如果没有期货,特别是企业原料库存较高时,往往会恐慌性地抛货。现在我们可以通过期货卖出保值,锁定风险,心里更有底”。钢材期货上市后,企业参与、利用期货的策略和模式也很多样。

        例如,通过钢材期货与新加坡掉期、普氏指数等进行套利。今年上半年,内外价差较大,新加坡价格比大连价格贵10美金左右。为了保证库存结构的合理,企业会采取抛出新加坡掉期等,买入钢材期货这样的操作,在保证工厂正常的生产经营前提下尽量压低厂内库存。

        除了跨市场套利外,由于黑色产业链上期货品种的日益完善,沙钢集团还常采用跨品种的套利策略。如按照原料配比,通过买入钢材期货,卖出螺纹钢期货来保证加工利润。据介绍,年初在螺纹钢价格3400元/吨左右,钢材价格700-800元/吨时,企业采取了卖螺纹钢买钢材的操作,后期事实证明效果不错。

        价格单边下行、产能过剩、库存激增等等,国内外钢材市场发生的这一深刻变化还在延续,在这一背景下,身处产业结构调整的钢材贸易商和钢企如何化解危机应对挑战,将是钢铁产业链企业面临的重要课题。在钢材期货上市一年之后,作为一个战略地位仅次于原油的国际重要的大宗商品品种,钢材期货以市场实践打消了上市之前市场部分人士对“期货是否会助推产业巨头操纵市场”、“实物交割是否适合中国市场”的疑虑,在参与市场价格形成、提供价格参考,管理经营风险方面发挥了积极作用,这为新形势下中国钢铁产业链企业未来可持续发展提供了方向和启示。



 

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